Explicação das obrigações das empresas e juros por ano

Existem três tipos de títulos: títulos do governo ou do Tesouro, que são obrigações do governo, títulos municipais que são obrigações de um estado ou município e títulos corporativos que são obrigações de uma corporação. Todos os títulos representam empréstimos dessas entidades no mercado de títulos públicos, e por isso são chamados de "instrumentos de dívida". Cada título possui uma taxa de cupom que informa quanto dinheiro você receberá a cada ano com base no valor nominal do título, que é de US $ 1.000 por título. Todos os títulos são emitidos em US $ 1.000, a menos que especificado. Por esse motivo, "valor nominal" refere-se ao valor normal de emissão de US $ 1.000.

Pagamentos de cupão

Os pagamentos de cupons em um título representam os juros a serem pagos sobre o dinheiro emprestado por meio da emissão de títulos. Os títulos corporativos pagam juros semestralmente, o que significa que, se o cupom for de 5%, cada título de US $ 1.000 pagará ao portador um pagamento de US $ 25 a cada seis meses - um total de US $ 50 por ano.

Taxa por ano

A taxa de juros do cupom difere da taxa de juros anual. Por exemplo, um bônus de US $ 1.000 que paga uma taxa de juros de cinco por cento. A pessoa que paga US $ 1.000 por esse título recebe US $ 50 por ano de pagamento de juros e esta é uma taxa de cinco por cento ao ano. No entanto, se o mercado exigir uma taxa de juros mais alta, o preço de nosso título diminuirá. Se cair para US $ 800, o cupom ainda pagará US $ 50 por ano, mas a taxa anual de juros (pagamento dividido pelo preço pago pelo título) será de 6, 25%. Da mesma forma, se o preço pago pelo bônus aumentar para US $ 1.200, a taxa anual de juros diminuirá para 4, 17%, porque o pagamento de juros recebido pelo detentor do bônus ainda será de US $ 50 por ano. O montante anual a ser pago em juros permanece sempre o mesmo que foi originalmente emitido. Apenas a taxa de retorno é alterada com base no valor pago pelo título no mercado secundário.

Flutuações do Marketplace

O Federal Reserve é encarregado de administrar o sistema econômico dos EUA. Quando a economia está em recessão, o Fed reduzirá as taxas de juros, a fim de estimular o crescimento da atividade econômica, tornando os empréstimos mais baratos. Quando isso acontece, um título que foi emitido anteriormente com um cupom de cinco por cento parece atraente em comparação com novos títulos sendo emitidos com uma taxa de cupom de 4, 125 por cento, para que os investidores ficarão felizes em pagar mais por esse título. Em nosso exemplo, os investidores estão dispostos a pagar US $ 1.200 pelo título de valor nominal de US $ 1.000, porque os pagamentos de juros de US $ 50 receberão uma taxa de 4, 17% ao ano - superior à compra de um novo título com taxa de 4.125%. Quando o Fed eleva as taxas de juros, acontece o oposto. Os investidores pagarão menos pelo bônus de 5% porque podem receber pagamentos de cupom de 6, 25% (US $ 62, 50 por ano) em novos bônus. Isso significa que o preço do nosso bônus de 5% deve cair para US $ 800 para ser competitivo.

Títulos corporativos

Obrigações corporativas são emitidas por empresas que tomam dinheiro emprestado no mercado de valores mobiliários. Eles são vendidos por uma corretora que atua como underwriter e distribuidor da emissão e são comprados por pessoas físicas e fundos de investimento que buscam um investimento que paga juros sobre o dinheiro investido. A taxa de juros que esses investidores aceitarão depende do rating de crédito da empresa emissora do título. Uma classificação de crédito alta (AAA) pagará juros menores do que uma empresa com classificação mais baixa (AA, A ou BBB) e junk bonds, a menor taxa de crédito (BB, B, CCC e menor) exigirá taxas de juros ainda mais altas para compensar o risco de crédito adicional.

Tipos de problemas

As empresas emitem títulos para financiar a construção de novas fábricas, a aquisição de outras empresas, a pesquisa e desenvolvimento de novos produtos e propósitos corporativos gerais. Os títulos da mais alta qualidade são os primeiros títulos hipotecários, pois representam bens ou equipamentos dados em garantia no caso de a empresa não poder pagar seus juros e principal. As debêntures são obrigações gerais da empresa, não são garantidas por ativos específicos e são de menor qualidade. Os títulos de menor qualidade seriam debêntures subordinadas porque têm o mínimo de valor de liquidação dos ativos da empresa. Quanto maior a qualidade, menor a taxa de juros exigida pelo mercado.