Tipos de Derivados para Cobrir os Preços das Matérias-Primas

Os fabricantes frequentemente enfrentam preços crescentes nas matérias-primas que compram. Custos mais altos de matérias-primas podem reduzir as margens de lucro de uma empresa, especialmente se a concorrência prejudicar a capacidade de uma empresa de elevar os preços de seus produtos acabados. Um hedge é um trade que compensa uma perda em outro trade ou posição. Derivativos são instrumentos financeiros que podem ser usados ​​para hedge.

Derivados de commodities

As empresas podem recorrer a derivativos de commodities para proteger os preços das matérias-primas. Os derivativos de commodities são contratos que extraem seu valor dos movimentos de preço de um ativo subjacente. Por exemplo, você pode proteger os preços de petróleo, gás, carvão, metais, produtos agrícolas e até eletricidade através de derivativos de commodities. Os derivativos de commodities podem ser negociados por meio de trocas organizadas ou diretamente entre as partes de balcão. Tipos comuns de derivativos de commodities incluem futuros, opções de compra e swaps de commodities. Algumas transações de hedge exigem a entrega física da mercadoria subjacente, enquanto outras se contentam apenas com dinheiro.

Futuros e Forwards

Um forward é um acordo para a troca de um ativo entre um comprador e um vendedor em algum momento no futuro, com base em um preço a ser determinado posteriormente. Um contrato de futuros é um forward padronizado que negocia uma troca e está sujeito a regulamentações rígidas. O comprador de um contrato futuro se beneficia de um aumento no preço da mercadoria subjacente. Os vendedores de contratos têm raízes em um declínio nos preços. Um exemplo de um contrato de futuros é o contrato futuro de petróleo leve doce que negocia na Chicago Mercantile Exchange, ou CME. Se você usar o petróleo cru como matéria-prima, você poderia comprar os contratos de petróleo bruto da CME para fornecer lucros que protegem contra os preços mais altos do petróleo.

Opções

Uma opção de compra dá ao comprador o direito de comprar o ativo subjacente a um preço definido - o preço de exercício - em ou antes de uma data de expiração. O comprador paga um prêmio ao vendedor da chamada. O comprador quebra mesmo quando o preço do ativo subjacente sobe acima do preço de exercício suficientemente para pagar pelo prêmio. Qualquer preço adicional ganha cobertura contra preços mais altos nos ativos subjacentes. Os consumidores de commodities podem usar opções em contratos futuros para se proteger contra ganhos de preço por menos dinheiro do que custam para comprar um contrato de futuros diretamente. Por exemplo, um contrato futuro de petróleo bruto da CME pode exigir um pagamento inicial de US $ 3.740, contra apenas US $ 99 para uma opção de petróleo cru da CME com a mesma data de vencimento.

Swaps de commodities

Um swap é a troca de um fluxo de caixa por outro. Um swap de commodities com flutuação fixa permite que uma parte pague o preço atual em uma quantia de fantasia ou mercadoria, e receba um pagamento fixo em troca. O preço atual depende do valor de um índice para a mercadoria. A contraparte de cobertura paga uma quantia fixa e recebe fluxos de caixa com base no valor atual do índice. A contraparte de hedge normalmente é um consumidor da matéria-prima e se beneficia quando o preço sobe, uma vez que receberá mais do que paga. Se os preços caírem, a economia nos custos de matéria-prima contrabalança o dinheiro perdido no swap. Opções em swaps estão disponíveis.