O que acontece com a taxa de juros durante uma recessão?

As taxas de juros afetam todos os negócios, grandes e pequenos, e as taxas de juros tipicamente caem durante uma recessão. Há várias razões para isso. Uma é que o Federal Reserve dos Estados Unidos usa suas ferramentas financeiras para reduzir as taxas. Teoricamente, a lei básica da oferta e da demanda também entra em ação. Em última análise, são os consumidores e os tomadores de empréstimos que determinam quanto interesse estão dispostos a pagar para emprestar dinheiro.

Taxas de ajuste

Uma ferramenta usada para reduzir a taxa de juros é a Taxa-alvo dos fundos federais. Esta taxa, referida como a FFTR, é definida por uma filial do Federal Reserve chamado Federal Open Market Committee. A FFTR é a taxa que as instituições financeiras, como os bancos, cobram quando emprestam umas às outras no mercado overnight. Quando o comitê quer aumentar os gastos e estimular a economia, diminui essa taxa. Por outro lado, o Fed eleva as taxas de juros para esfriar uma economia superaquecida, diz Chris Costanzo, analista financeiro de Houston.

Obrigações de compra

Outra ferramenta que o Fed usa para reduzir as taxas de juros é a compra de títulos do Tesouro dos Estados Unidos, como títulos. Ao aumentar suas compras de títulos e outros títulos, aumenta a demanda por esses produtos e eleva o preço. Lee McPheters, professor pesquisador e diretor da WP Carey School of Business na Arizona State University, disse que quando o preço dos títulos aumenta, o retorno fixo como percentual será menor.

Impacto nas taxas

Os preços dos títulos e as taxas de juros tendem a se mover em direções opostas, porque há um retorno fixo em um título. Em um artigo de 2011 em "Dollars and Sense", Alejandro Ruess descreve como isso funciona. Se um consumidor paga US $ 100 por um título que pagará US $ 110 em um ano, a taxa de juros desse título é de 10%. Quando o Federal Reserve adquire títulos, aumenta a demanda e aumenta o preço. Mesmo que o preço do título vá para US $ 105, ele ainda pagará US $ 110 no final do prazo. Agora, a taxa de juros caiu de 10% para menos de 5%. McPheters acrescenta que quaisquer novos títulos emitidos terão taxas de juros mais baixas que sejam consistentes com o que está acontecendo no mercado naquele momento.

Oferta e procura

Embora o Federal Reserve use ferramentas para ajustar a taxa de juros, não o controla. As leis de oferta e demanda teoricamente determinam a taxa de juros. Em uma recessão, os consumidores tendem a economizar dinheiro em vez de gastá-lo. Há mais uma oferta de dinheiro para emprestar do que há uma demanda para emprestar. As taxas de juros são um reflexo da taxa de poupança do mercado, disse Albert Lu, diretor-gerente da WB Wealth Management, sediada em Houston. Quando os consumidores preferem economizar mais que emprestar e investir, há menos demanda por crédito e queda nas taxas de juros.