Como encontrar um crescimento diferencial em finanças

A avaliação de estoque não é uma ciência, mas depende da estimativa de uma ampla gama de variáveis. No modelo clássico, as ações são avaliadas pela extensão do fluxo de caixa da empresa e pelos dividendos com base nas projeções de lucro. Encontrar uma projeção de crescimento diferencial assume que o estoque crescerá primeiro em taxas amplamente diferentes e, eventualmente, terá um desempenho mais consistente.

Modelo

Quando o fluxo de caixa cresce a uma taxa constante, cresce em perpetuidade e fornece consistentemente dividendos aos acionistas que não mudam. O estoque de crescimento, por outro lado, requer que um modelo seja construído para estimar os ganhos que devem mudar a taxas variáveis ​​no futuro previsível. O modelo usado para encontrar a taxa de crescimento diferencial requer que você estime o nível de crescimento em um futuro próximo e coloque um nível superior no preço de suas ações uma vez que o crescimento de sua empresa se estabilize. Com essas informações em vigor, você pode chegar ao valor estimado de seu estoque e aplicar descontos apropriados.

Considerações

Para criar o valor estimado de suas ações com base em ganhos e lucros futuros, você precisa gerar estimativas de seu fluxo de caixa nos próximos cinco a dez anos, de acordo com a Universidade de Maryland. As taxas de desconto são desenvolvidas dependendo da quantidade de risco assumida pelos investidores ao comprar suas ações. Para chegar a um número apropriado, você precisa conduzir análises do setor que reflitam o crescimento esperado em seu setor como um todo. Este componente não financeiro de suas projeções de crescimento diferencial é uma peça fundamental da equação.

Variações

As previsões de crescimento diferencial variam entre diferentes indústrias. De acordo com o Fundo Monetário Internacional, as empresas que dependem de financiamento externo para crescimento normalmente crescem em um ritmo mais lento do que aquelas em indústrias que se autoperpetuam. Além disso, as condições econômicas do país afetam as projeções. Uma recessão, como a que começou a sair em 2010, afeta as projeções. O crescimento diferencial é diretamente afetado pelo crédito e financiamento disponíveis para a empresa e pelo tamanho do seu negócio em relação às suas capacidades. As empresas que podem realocar recursos em tempos de crise são mais fáceis de estimar porque não dependem muito do clima econômico e bancário do momento.

Efeitos

As variáveis ​​que afetam o valor de suas ações geralmente estão vinculadas ao crédito disponível para sua empresa. Os efeitos de suas capacidades de financiamento afetam sua taxa de crescimento em emprego, vendas e aquisições. Assim como a sua empresa sente os efeitos da mudança do clima econômico, o tipo de banco ou instituição financeira com a qual você faz negócios também reflete a taxa de crescimento da sua empresa. De acordo com o Eurasian Journal of Business and Economics, os bancos regionais menores tendem a ser mais flexíveis e capazes de trabalhar com pequenas e médias empresas locais para manter o crescimento. Corporações maiores são mais vulneráveis ​​aos efeitos de uma desaceleração econômica e, portanto, mais suscetíveis a previsões diferenciais prolongadas antes que seus estoques se esgotem.