Quatro etapas da recuperação do ciclo de negócios

O ciclo de negócios refere-se aos altos e baixos periódicos da economia, medidos pelo produto interno bruto, desemprego, demanda do consumidor, atividade habitacional e outros indicadores. As quatro fases de um ciclo de negócios são recessão, recuperação, crescimento e declínio. A fase de recuperação do ciclo geralmente começa com baixas taxas de juros e continua com aumentos na demanda e no emprego, o que leva à expansão econômica.

Taxas baixo interesse

Recuperações de negócios geralmente começam em um ambiente de baixa taxa de juros. O Federal Reserve dos EUA tipicamente reduz as taxas de juros de curto prazo durante uma recessão, que é o estágio do ciclo de negócios que precede imediatamente a recuperação. Por exemplo, o Fed reduziu as taxas de curto prazo para zero no final de 2008 após a crise financeira, manteve as taxas em zero até 2010 e sinalizou em meados de 2011 que as taxas permaneceriam baixas até 2013. Baixas taxas de juros significam menores despesas com juros para ambos famílias e empresas, o que poderia significar mais gastos.

Crescimento de demanda

Mais renda disponível para os indivíduos e mais fluxo de caixa livre para as empresas geralmente significam maior demanda por produtos e serviços. As fábricas reiniciam a produção, o que aumenta a demanda por componentes e matérias-primas. A magnitude do aumento determina a rapidez com que a expansão econômica é retomada. Por exemplo, de acordo com um discurso de julho de 2004 do então presidente do Conselho do Federal Reserve, Roger W. Ferguson, Jr., o aumento nos gastos das famílias significou uma rápida recuperação após a recessão de 2001.

No entanto, esse não foi o caso em 2008. Segundo um artigo de março de 2011 dos economistas Timothy Bianco e Filippo Occhino, do Federal Reserve Bank of Cleveland, um fator para a recuperação lenta após a crise de 2008 foi o alto nível de endividamento nos balanços das famílias. As quedas acentuadas nos valores das casas e os preços das ações diminuíram o patrimônio líquido das famílias e aumentaram a dívida. As empresas sofreram um destino semelhante, com acesso limitado ao mercado de capitais para fundos, altos níveis de endividamento e baixa demanda. Consequentemente, os indivíduos e as empresas usavam dinheiro excedente para pagar as dívidas em vez de fazer compras ou investimentos. Isso diminuiu a recuperação geral.

Criação de emprego

As empresas retomam a contratação quando podem projetar vendas futuras com alguma certeza. Ferguson escreveu que as empresas normalmente retomam os investimentos em antecipação à demanda do consumidor, o que geralmente significa uma contratação adicional. À medida que mais pessoas retornam ao mercado de trabalho, os aumentos de gastos aumentam a demanda e a recuperação continua. No entanto, se as empresas não tiverem certeza sobre a demanda futura, elas poderão adiar seus planos de contratação ou contratar apenas em regime de meio período ou contrato.

Expansão Econômica

A fase final da fase de recuperação é a expansão, na qual a economia registra trimestres consecutivos de crescimento do PIB. Os níveis de desemprego diminuem gradualmente e as tendências do mercado de ações aumentam. Se a recuperação vacilar por causa da fraca demanda e do alto desemprego persistente, a economia poderá recuar em uma recessão e o ciclo econômico terá de recomeçar.