Valorizando um pequeno negócio de antiguidades

O negócio de antiguidades é dominado por pequenas lojas "mãe e pop". Isso pode tornar os negócios de valorização de antiguidades complicados devido à falta de informações públicas decorrentes da falta de investidores sofisticados que expressem qualquer interesse no negócio. Além disso, essas empresas geralmente preparam informações financeiras inadequadas que um investidor, ou um comprador hipotético, gostaria de ver. Ao avaliar qualquer empresa, você deve ser capaz de analisar pelo menos três a cinco anos de resultados financeiros históricos.

Abordagem de Ativos

Os estoques geralmente compreendem uma parte relativamente grande do valor de um negócio de antiguidades. Você deve executar uma avaliação subjacente do estoque da empresa, que é um aspecto fundamental da avaliação de todo o negócio. A abordagem de ativos calcula o valor justo de mercado da empresa, subtraindo o valor justo de mercado das obrigações do valor justo de mercado dos ativos totais. Anote os valores dos estoques que não foram vendidos dentro de 18 meses. Incorporar no cálculo dos ativos o valor de qualquer imóvel que a empresa possua.

Abordagem de Renda

Use a abordagem de renda para calcular o valor presente dos futuros fluxos de caixa livres que a empresa de antiguidades deverá gerar. Isso pode ser feito prevendo o fluxo de caixa livre futuro ou usando o fluxo de caixa livre histórico como proxy para o futuro. É menos arriscado confiar em resultados históricos se eles apresentarem estabilidade histórica nas margens operacionais e crescimento das vendas. Use uma taxa de desconto apropriada para determinar um fator de valor presente a ser aplicado ao fluxo de caixa livre da empresa.

Abordagem de mercado

Prepare uma lista de transações que ocorreram em quais empresas de antiguidades foram compradas e vendidas. Se você tiver a sorte de ter um grande número de transações para analisar, filtre as transações menos comparáveis ​​usando métricas como localização, tamanho, lucratividade, liquidez e crescimento. Faz mais sentido usar transações de diretriz que ocorreram no mesmo local ou em uma localidade semelhante à sua empresa-alvo, porque essas empresas estão sujeitas a riscos semelhantes decorrentes da saúde da economia local.

Regras de ouro

As regras práticas, muitas vezes expressas como um multiplicador de receita, são usadas em vários setores quando as empresas são compradas ou vendidas. Regras de ouro devem ser usadas apenas como uma espécie de verificação de sanidade - ou análise de sensibilidade - depois de ter executado as outras abordagens para avaliar a empresa. Pesquise membros proeminentes da indústria para múltiplos de avaliação que são usados ​​como uma linha de base para avaliar negócios de antiguidades, para os quais os ajustes são feitos para cima ou para baixo com base em outros fatores que afetam o valor. Use somente regras gerais que sejam endossadas por fontes conhecidas por terem experiência substancial no negócio.