O que faz com que o valor intrínseco de uma empresa seja diferente de seu valor de mercado?

Se uma empresa cria relatórios financeiros regulares, é fácil descobrir seu valor contábil. Subtraia passivos de ativos e divida o resultado pelo número de ações em circulação. O resultado é o valor contábil por ação, uma medida básica do patrimônio líquido intrínseco de uma empresa. O mercado de ações, no entanto, pode estar valorizando a empresa de maneira diferente; em alguns casos, as ações são negociadas abaixo do valor contábil. Se você encontrar esse tipo de negócio, talvez tenha encontrado uma barganha de investimento. Então, novamente, talvez não.

Valor contábil e ganhos

Para um investidor em ações, o valor contábil é apenas uma medida de uma empresa, e nem mesmo a mais importante. Os compradores de ações estão menos interessados ​​no presente do que no futuro e nas chances de uma empresa aumentar as receitas e os lucros. Se as vendas estiverem planas ou em queda, ou outras informações negativas aparecerem, o mercado de ações diminuirá, juntamente com o preço da ação. Com um grande universo de empresas potencialmente lucrativas disponíveis para investimento, o público é rápido em abandonar o estoque de um negócio atrasado.

Desgraças do balanço

Outro impacto no valor contábil pode surgir do balanço patrimonial. Esta é uma declaração dos ativos e passivos da empresa (dívidas). Se uma empresa está tomando empréstimos, então sua dívida está crescendo, e os "ativos" no balanço patrimonial podem representar dinheiro que deve ser pago. Se uma empresa pode implantar esses ativos para aumentar as receitas, a uma taxa maior do que os juros que está pagando sobre a dívida, ela deve permanecer em boas condições financeiras. Se não puder, eventualmente, o balanço mostrará um valor contábil em declínio - e o preço da ação sofrerá conseqüentemente.

Compartilhar Diluição

O valor contábil por ação mudará se uma empresa emitir mais ações, diluindo assim o valor de uma única ação. Este pode ser o melhor caminho para a empresa levantar capital - ou não. A diluição geralmente causa um impacto no compartilhamento de valor, mesmo que a empresa implemente de maneira inteligente o novo dinheiro para expandir o negócio. Os preços das ações são amplamente baseados no lucro por ação, e a diluição tende a reduzir essa métrica (o número de ações em circulação no mercado é informação pública facilmente disponível). Se o mercado acredita que a empresa está apenas colocando dinheiro no caixa, sem considerar o valor para o acionista, pode punir a ação com um preço menor do que o valor contábil.

Competição e Obsolescência

As empresas de sucesso sempre enfrentarão a concorrência de rivais ansiosos para lucrar com um modelo de negócios similar. Com a concorrência vem o problema de manter participação de mercado, desenvolver novos produtos e encontrar mercados inexplorados para seus produtos e serviços. Se um competidor inventar um substituto, então obsolescense eleva sua cabeça feia. A empresa em que você investiu pode fabricar os melhores chicotes de buggy ou bedwarmers do mundo, mas suas perspectivas não serão grandes e seu valor contábil pode ser negativo.