Diferenças no arquivamento S-1 e S-8

Um escritor da CBS Moneywatch chama de ofertas públicas iniciais de ações de uma empresa privada por uma boa razão: até que as ações estejam disponíveis, uma empresa pode ser completamente desconhecida, exceto para um mercado relativamente pequeno e seu produto ou serviço pode ser um mistério também. Ofertas públicas iniciais, comumente chamadas de IPOs, são negócios difíceis, e é por isso que as empresas empregam consultores jurídicos e financeiros para lidar com linguagem burocrática relacionada a documentos exigidos pela Securities Exchange Act de 1934. De particular interesse são os arquivamentos S-1 e S-8. . Compreender a diferença entre os dois pode economizar dinheiro e alguns cabelos grisalhos também.

Formulário S-1 Definido

Nenhuma empresa privada pode lançar uma oferta de ações ou ser listada em uma bolsa nacional sem primeiro preencher o Formulário S-1. O documento completo dá aos analistas da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos uma visão dos planos da empresa para emitir e usar os recursos das ações. Ele fornece uma visão detalhada do modelo de negócios, consulta os concorrentes e deve incluir um prospecto. O material de divulgação obrigatório que abrange as negociações entre diretores, pessoal e advogados externos é substantivo, mas proporciona transparência no início do processo de IPO.

Formulário S-8 Definido

O formulário S-8, também chamado de declaração de registro, pede detalhes que uma empresa deve fornecer à SEC se planeja registrar títulos destinados a funcionários por meio dos programas de benefícios ou incentivos da empresa. O documento S-8 é breve e fácil de concluir, desde que fatos que divulguem informações sobre a intenção da empresa de registrar títulos da empresa vinculados a planos de benefícios sejam abrangentes e detalhados.

Diferenças Básicas

O formulário S-1 apresenta uma longa lista de documentos exigidos que detalham a decisão da empresa de abrir o capital, enquanto o Formulário S-8 pede relativamente pouco por meio de divulgação. O preenchimento do Formulário S-1 pode ser um processo árduo devido à extensa coleta de informações e, normalmente, leva muito tempo para ser concluído, mas o Formulário S-8 permite que as empresas de relatórios registrem os compartilhamentos com facilidade e rapidez. O formulário S-1 é uma contagem de fatos e deve incluir vários capítulos e centenas de páginas de dados, contrastando com o S-8, um formato que raramente resulta em mais de 20 páginas de documentação - um documento de 10 páginas. é a norma.

Diferenças filosóficas

Quando uma empresa apresenta um Formulário S-1, ela deve explicar as deficiências e as roupas sujas, incluindo divulgações sobre os principais executivos, acionistas e funcionários. O formulário S-8 baseia-se nos registros existentes da SEC que servem como fonte para esse tipo de informação. Quando um formulário IPO S-1 é preenchido e enviado, ele deve descrever todos os riscos potenciais que podem ser previstos no futuro, enquanto as declarações de fator de risco e backup não são exigidas de um formulário de registro da empresa S-8. Cópias de relatórios anuais e trimestrais como de autoria de uma empresa são automaticamente incorporadas ao S-8, enquanto os diretores que atendem ao formulário S-1 devem coletar e enviar essas informações como exposições.

Diferenças Históricas

O Formulário S-8 não está sujeito à revisão automática do examinador da SEC, mas o S-1 recebe o escrutínio completo da comissão, deixando assim o processo S-8 vulnerável a acusações de fraude e fraude. Apesar do fato de os formulários do S-1 incluírem tantas informações, a natureza do formulário dificulta a ocultação de atividades fraudulentas. A história dos abusos do S-8 levou rotineiramente ao escrutínio da SEC e aos processos da equipe. Embora o formulário S-1 que leva a um IPO não seja perfeito, ele recebeu mais atenção dos reguladores, levando a melhorias frequentes. Como regra geral, as empresas entendem que leva tempo para processar o Formulário S-1 devido ao seu tamanho, mas todas as empresas privadas gostam do fato de o S-8 entrar em vigor imediatamente após o arquivamento, um benefício para as empresas que buscam maximizar os lucros rapidamente.