Redenção Bruta vs. Redenção Líquida

Os rendimentos de resgate fornecem informações valiosas sobre veículos de investimento baseados em dívida, como títulos. Os rendimentos de resgate indicam a taxa de retorno que você recebe como resultado de seu investimento. No entanto, há mais de um tipo de rendimento e cada um é calculado de forma diferente. O resgate líquido e os rendimentos de resgate bruto fornecem uma boa imagem de quanto você recebe como resultado de seu investimento.

Fundamentos de Bond

Entender como os títulos funcionam ajuda a compreender os diferentes rendimentos de resgate que os investidores podem esperar ver. Em termos simples, um título é um instrumento de "dívida" ou investimento - a pessoa que faz o investimento empresta seu dinheiro à entidade emissora do título. As entidades emissoras podem ser agências governamentais ou corporações. Em troca do empréstimo do seu dinheiro, a entidade concorda em pagar ao portador uma taxa fixa de retorno pela vida do título. Obrigações são geralmente realizadas por 10, 20 ou 30 anos. Durante esse tempo, você recebe a taxa de retorno prometida. Uma vez que o vínculo atinge a maturidade, você, como detentor do título, recebe seu empréstimo original de volta e mantém os juros recebidos durante a vida do vínculo.

Rendimento até o vencimento

O rendimento bruto de resgate é mais conhecido como rendimento até o vencimento ou YTM no mundo dos investimentos. A YTM é a taxa de retorno futura estimada que você receberia sobre o principal do título se você mantiver o título até a data de vencimento. Esse rendimento é o retorno do investimento sem considerar o status fiscal ou o valor que você teria que pagar pelo título em questão.

Rendimento Líquido de Resgate

O rendimento líquido de resgate leva em conta o valor dos impostos que você pagaria anualmente em títulos corporativos. Este rendimento não se aplica aos títulos municipais, que são títulos livres de impostos. Os títulos corporativos, por outro lado, são tributáveis. O rendimento líquido de resgate leva em conta sua faixa de imposto e fornece uma idéia da sua taxa de retorno após o imposto.

Rendimento efetivo

O rendimento até o vencimento de um título é baseado no valor nominal assumido do título. O valor parcial é frequentemente expresso em US $ 100, embora os títulos sejam comprados em incrementos de US $ 5.000. Isso significa que um título vendido a menos de US $ 100 é vendido com desconto, e aqueles com mais de US $ 100 estão sendo vendidos com um prêmio. O rendimento até o vencimento fornece apenas um quadro parcial da taxa de retorno. Se o título estiver sendo vendido com um prêmio ou desconto, o YTM pode ser enganoso. Os investidores também se beneficiam do rendimento efetivo, que leva em conta o desconto ou o prêmio. O desconto ou prêmio aumenta ou diminui o YTM, dependendo do tipo de preço pelo qual o título é comprado.