O que são orçamento de capital e estrutura de capital?

As decisões do dia-a-dia que um pequeno empresário faz normalmente são operacionais - quanto cobrar, por exemplo, ou como organizar uma loja ou quantos funcionários devem agendar. Mas as empresas também precisam tomar decisões de capital, determinando os melhores projetos nos quais investir para garantir crescimento e rentabilidade futura. Orçamento de capital é como as empresas tomam essas decisões. A estrutura de capital informa de onde vem o dinheiro para projetos de capital.

Orçamento de capital

O orçamento de capital é simplesmente o processo de decidir quais projetos de capital a serem perseguidos e quais rejeitar. A qualquer momento, uma empresa pode ter inúmeros projetos que poderia seguir. Mesmo um projeto tão direto quanto abrir uma nova loja poderia ir em várias direções: onde colocar, quão grande deveria ser, qual mix de produtos deveria oferecer e assim por diante. Uma empresa não pode - e não deve - buscar todo projeto possível. Por um lado, você só tem muitos recursos. Além disso, alguns projetos são mutuamente exclusivos e os projetos podem nem ser lucrativos quando todos os custos são considerados. O orçamento de capital separa os projetos promissores dos ruins.

Métodos

Cada empresa toma decisões de orçamento de capital a seu modo, mas todos os métodos começam com a determinação dos custos iniciais de um projeto e, em seguida, a previsão dos fluxos de caixa que virão dele. Um método simples comum em pequenas empresas é o método de "retorno": se os fluxos de caixa do projeto pagarem seu custo dentro de um certo período de tempo, o projeto é aceitável. Alternativas mais complicadas incluem o método do valor presente líquido, ou NPV, e taxa interna de retorno, ou IRR. O método NPV envolve o ajuste de todos os custos e fluxos de caixa ao seu valor presente (contabilizando a inflação e outros fatores) e, em seguida, somando-os; Se o total for positivo, o projeto é aceitável. O método IRR determina o retorno anual do investimento representado pelos fluxos de caixa futuros; se esse retorno exceder o custo de capital da empresa, o projeto é uma opção.

Orçamento vs. Racionamento

O orçamento de capital não é o mesmo que o racionamento de capital, embora os dois geralmente andem de mãos dadas. O orçamento de capital simplesmente identifica quais projetos valem a pena perseguir, independentemente de seu custo inicial. Quando uma empresa tem uma quantidade finita de capital para investir - uma situação familiar para o pequeno empresário - o racionamento de capital ajuda a empresa a escolher os projetos que ela pode arcar e que produzirão o maior retorno. Um método comum para fazer isso é o "índice de lucratividade". Para obter o PI de um projeto, divida seu valor presente líquido pelo custo inicial. Isso informa quanto retorno você recebe por cada dólar investido. Em outras palavras, mede o estrondo pelo dinheiro.

Estrutura Capital

A estrutura de capital de uma empresa informa como a empresa paga por seus ativos. Uma empresa pode obter dinheiro de duas fontes: seus proprietários (incluindo investidores externos) e credores (incluindo fornecedores que concedem crédito à empresa). O dinheiro dos proprietários é chamado de financiamento de capital; a empresa não precisa pagá-la, mas obtê-la significa colocar seu próprio dinheiro ou vender uma propriedade. Dinheiro emprestado, chamado financiamento da dívida, tem que ser pago de volta, muitas vezes com juros, mas para obtê-lo você não precisa desistir de qualquer propriedade. Em geral, quanto maior a parcela da empresa que é financiada com dívida, maior o risco.