Estratégias de desinvestimento e liquidação

As empresas podem buscar uma estratégia de desinvestimento para focar em seus negócios principais, em resposta ao ambiente operacional em seu setor ou para liberar ativos de baixo desempenho. As empresas tipicamente buscam uma estratégia de liquidação quando seus principais negócios, linhas de negócios ou subsidiárias falharam ou não servem mais ao propósito dos proprietários. As alienações envolvem uma venda, cisão ou liquidação de uma unidade de negócios, linha ou subsidiária. Liquidação envolve encerrar um negócio e vender ou distribuir seus ativos.

Motivações de desinvestimento

As empresas que se diversificam em indústrias relacionadas podem precisar recuar. Se uma empresa utilizasse uma estratégia de aquisição, talvez precisasse descartar aquelas subsidiárias ou ativos que não atendessem às expectativas. Uma empresa pode ter feito suposições sobre as oportunidades de mercado de uma indústria que não são mais verdadeiras. Alternativamente, uma empresa pode adotar uma estratégia diferente que não exija mais um determinado produto ou linha de serviço. Se uma empresa apresentar um desempenho significativamente inferior, a liquidação desse negócio ou dos ativos pode ajudar o restante do negócio a retornar à lucratividade ou fornecer os recursos que permitem aos proprietários de negócios buscar outras oportunidades.

Venda

Uma estratégia de alienação envolve a venda da subsidiária ou linha de negócios para outra empresa. A empresa-mãe decide que não mais serve como o melhor proprietário dessa parte do negócio. Ao vender a empresa ou seus ativos, a matriz pode obter capital para usar para adquirir outra empresa ou ativos que melhor se ajustem à sua estratégia atual. Às vezes, compradores não solicitados se aproximam para comprar a subsidiária. Mais frequentemente, o pai deve procurar compradores.

Spin off

Outra estratégia de alienação envolve o spinoff. Um spinoff ocorre quando a empresa controladora de uma subsidiária, unidade de negócios ou linha de negócios estabelece a unidade como uma empresa separada autônoma e distribui a propriedade dessa nova empresa separada para os proprietários da empresa controladora. A empresa-mãe distribui a propriedade em sua antiga subsidiária proporcionalmente à participação na empresa controladora. Por exemplo, se três acionistas possuírem, cada um, um terço da controladora, cada um receberá um estoque igual a um terço da cisão. Quando uma empresa gera uma subsidiária dessa forma, toda a transação é isenta de impostos, não criando nenhum passivo fiscal para a controladora ou ex-subsidiária.

Liquidação

Uma estratégia de liquidação envolve a venda de uma empresa, em sua totalidade ou em partes, pelo valor de seus ativos. Muitos pequenos empresários saem de seus negócios por meio da liquidação. Por exemplo, um varejista que sofreu uma perda em seus negócios pode achar que ninguém está interessado em comprar a empresa como uma empresa em funcionamento. Para extrair o máximo de valor possível do negócio, o proprietário tem uma venda de liquidação e vende todos os estoques, utensílios e equipamentos antes de fechar permanentemente as portas da loja.