Fatores que afetam a taxa de juros das obrigações corporativas

Os preços dos títulos corporativos flutuam conforme são negociados no mercado de títulos. Como os títulos do governo, um título corporativo paga uma quantia fixa de juros a cada ano, o que é chamado de taxa de cupom. Se os preços dos títulos caírem, a taxa de juros efetiva (chamada de rendimento) aumenta porque um investidor paga menos, mas obtém a mesma taxa de cupom. Por outro lado, se o preço do título aumenta, o rendimento percentual cai.

Taxas vigentes

Títulos corporativos competem no mercado por dólares dos investidores. Se as taxas de juros prevalecentes devem subir, os títulos de rendimento fornecem a um determinado preço tornam-se menos atraentes. A demanda pelos títulos cai, criando uma pressão descendente sobre os preços. Os preços dos títulos tendem a diminuir com o aumento da taxa de juros efetiva até que sejam competitivos com os novos níveis das taxas de juros. É claro que, se as taxas prevalecerem, o efeito oposto é provável; O aumento da demanda dos investidores pelos rendimentos agora superiores dos títulos corporativos leva os preços dos títulos até que os rendimentos resultantes caiam para os novos níveis de taxa de juros.

Risco de crédito

Junto às taxas de juros vigentes, o fator mais importante que afeta as taxas de juros dos títulos corporativos é o risco de crédito. Os títulos corporativos são avaliados com base na probabilidade de uma empresa ser capaz de resgatar (pagar) os títulos no vencimento. A maioria dos investidores depende de serviços de classificação de títulos para fornecer classificações de risco de crédito. Os títulos das empresas com as melhores classificações de crédito (normalmente designadas como "AAA") pagam taxas de juros mais baixas, como regra, porque os investidores aceitarão rendimentos mais baixos em troca de risco reduzido. Se os ratings de títulos de uma empresa forem rebaixados, o preço dos títulos geralmente cairá, resultando em maiores rendimentos. Isso ocorre porque os investidores querem melhores taxas de juros para compensar o aumento do risco.

Outros fatores

Nos mercados financeiros, a incerteza sobre o futuro significa maior risco. Tal como acontece com o risco de crédito, a incerteza quanto aos títulos tende a resultar em preços mais baixos e maiores rendimentos. Alguns títulos corporativos são “exigíveis”. Isso significa que a empresa pode decidir resgatar os títulos antecipadamente, possivelmente fazendo com que os investidores percam rendimentos acima da média. Obrigações com vencimentos longos também carregam mais riscos, uma vez que as condições no futuro são mais incertas do que no curto prazo. Em ambos os casos, os investidores geralmente exigem taxas de juros mais altas para compensar o aumento do risco desses títulos.