Financiamento da primeira rodada e a porcentagem de compra

Seu financiamento inicial normalmente não é considerado a primeira rodada de financiamento. Ele vem do seu próprio investimento de tempo e dinheiro, além de qualquer coisa investida pelos seus amigos e familiares. Facilita o desenvolvimento da ideia de negócio, pagando as necessidades do lançamento do negócio, como salários, serviços jurídicos e contábeis e patentes. A primeira rodada, ou "A-round", de financiamento refere-se ao investimento em crescimento por grupos-anjos ou fundos de capital de risco, e geralmente exige que o investidor receba uma parcela significativa de sua empresa em troca do investimento.

Objetivos do primeiro investidor

Para entender quanto percentual de propriedade é razoável transferir para o investidor de primeira rodada, é útil entender quais riscos eles enfrentam por meio do investimento. O maior risco é que a empresa irá fracassar e eles perderão seu dinheiro, então eles querem ter suficiente votação e controle do conselho para influenciar como a empresa é administrada. Eles também enfrentam o risco de ter seu investimento diluído por rodadas de financiamento posteriores, de modo que tentam obter uma porcentagem tão grande de propriedade quanto possível e podem até exigir cláusulas antidiluição. As ações de propriedade do investidor padrão na primeira rodada variam de 35% a 50% de sua empresa.

Avaliação

Antes de obter sua primeira rodada de financiamento, sua empresa vale algo. Vamos dizer que tem tecnologia, patentes e potencial que você acha que daria um preço de US $ 3 milhões se você fosse vendê-lo imediatamente. Se você precisa de US $ 1 milhão para fazer crescer a empresa, sua avaliação pós-dinheiro será de US $ 4 milhões e você acredita que o investidor que lhe der US $ 1 milhão deve receber 25% de sua empresa em troca. O investidor, por outro lado, pode avaliar sua empresa em US $ 1 milhão e pedir 50% de participação. Isto é quando você deve trazer ajuda jurídica e contábil experiente com suas negociações.

Problemas que você enfrenta

Se você desistir de uma porcentagem muito grande de sua empresa no primeiro turno, e precisar de financiamento adicional mais tarde, você terá que desistir de seu controle de voto e se contentar com uma participação acionária muito pequena, ou você não conseguirá encontrar um segundo. em nível intermediário, para assumir uma posição minoritária e dependerá do investidor de primeira rodada para obter mais dinheiro. Isso coloca você em uma posição vulnerável. Os fundadores que não planejam precisar mais do que o investimento na primeira rodada geralmente não mantêm participação acionária suficiente nas rodadas seguintes, e podem acabar perdendo a empresa para o investidor de primeiro turno devido à inadimplência em certas cláusulas do contrato de financiamento, como pagamento de juros ou cumprimento de determinados benchmarks. As estruturas dos acordos de financiamento são complexas, por isso obtenha aconselhamento especializado.

Valor de saída

Você não pode ter certeza do que seu investidor planeja fazer com a participação acionária de sua empresa, mas o objetivo final é vender para uma empresa maior, vender para outro fundo de capital de risco durante uma rodada de financiamento posterior ou levar sua empresa público e sacar com a venda das ações recebidas no financiamento original. Muitos investidores da primeira rodada já realizaram lucros no momento em que a empresa abre seu capital.