Como estimar o patrimônio líquido de uma empresa

Olhando para o patrimônio líquido de uma empresa pode dar uma idéia de sua saúde financeira. Basicamente, a saúde financeira de uma empresa é igual ao seu patrimônio pessoal. Você considera os ativos de uma empresa, subtrai seus passivos e fica com o patrimônio líquido. Isso representa o valor que a empresa teria se encerrasse seus negócios e pagasse todos os seus passivos. Os bancos usam isso como uma de suas métricas para tomar decisões de empréstimo, e se os passivos de uma empresa excederem o valor contábil de seus ativos, isso indica má saúde financeira e um possível risco de crédito.

O que é patrimônio líquido?

O patrimônio líquido de uma empresa é sinônimo de seu valor contábil e o valor contábil é igual aos ativos de uma empresa menos seus passivos. Se você olhar para o balanço de uma empresa, verá a seção de ativos, a seção de passivos e abaixo das duas seções, você verá uma seção chamada patrimônio líquido. O patrimônio líquido representa a diferença entre ativos e passivos. Por causa disso, o patrimônio líquido é, na verdade, o valor contábil da empresa ou o patrimônio líquido. Os números no balanço de uma empresa representam o custo inicial de adquirir cada ativo, embora o valor de mercado real dos ativos possa ser menor ou maior do que o valor contábil registrado no balanço patrimonial. Além disso, os valores do ativo no balanço podem ter sido reduzidos pela depreciação.

Empresas Públicas e Valor Contábil

O valor contábil de uma empresa pública, ou patrimônio líquido, representa o montante remanescente se a empresa liquidasse todos os seus ativos, pagasse suas dívidas e então dividisse o restante entre todos os seus acionistas. Os acionistas prestam atenção ao patrimônio líquido de uma empresa, e as empresas públicas que têm um patrimônio líquido crescente podem ver um aumento no preço de suas ações. Para empresas de capital aberto, você pode facilmente colocar as mãos em seus balanços patrimoniais dos arquivos da SEC (Securities and Exchange Commission), como o depósito anual de 10-K ou o 10-Q trimestral para calcular seu patrimônio líquido. Alguns analistas olham apenas para o patrimônio líquido tangível de uma empresa. Nesse caso, eles deduziriam o valor dos ativos intangíveis, como ágio, patentes ou marcas registradas, e então subtrairiam os passivos dos ativos tangíveis.

Estimando o patrimônio líquido de uma empresa privada

A menos que você tenha acesso às demonstrações financeiras de uma empresa privada, descobrir o patrimônio líquido representa um desafio. As empresas privadas não têm obrigação de disponibilizar suas demonstrações financeiras ao público - portanto, as informações do balanço não estarão disponíveis para uma empresa privada específica. Além disso, é menos provável que as informações sejam registradas de maneira padronizada, de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos, ou GAAP. Isso tornaria difícil comparar o patrimônio de uma empresa privada a outra, possivelmente comparando uma maçã a uma laranja.

Você pode estimar aproximadamente o patrimônio líquido de uma empresa privada usando dados de balanço de pares públicos no mesmo setor. Você também pode usar dados do balanço patrimonial de publicações do setor, como os Estudos Anuais de Demonstração da The Risk Management Association, que apresentam dados do balanço do setor e do demonstrativo de resultados. Consulte a sua biblioteca local para obter uma cópia desta publicação baseada em assinatura.

Comparando com o valor de mercado

Ao pesquisar empresas públicas, os analistas costumam comparar o patrimônio líquido com o valor de mercado. Você pode calcular o valor de mercado de uma empresa pública multiplicando o preço da ação por ação pelo número de ações em circulação. Se o patrimônio líquido de uma empresa for igual ao seu valor de mercado, isso significa que os acionistas acreditam que a empresa vale apenas o custo de seus ativos pelo valor contábil em seu balanço patrimonial. Se o patrimônio líquido de uma empresa for maior que seu valor contábil, os investidores acreditam que os ativos da empresa têm poder aquisitivo maior do que seu valor contábil. Se o valor de mercado de uma empresa for menor que seu valor contábil, ou patrimônio líquido, então o mercado não acredita que a empresa vale mesmo o valor dos ativos em seus livros.