Como usar o Excel para calcular o rendimento de uma obrigação para chamar

Obrigações são veículos de investimento que fazem pagamentos regulares de cupons até o vencimento, quando o valor de face do título é pago. Se um título for exigível, o emissor do título poderá rescindir o contrato do título antecipadamente, geralmente por um aumento percentual sobre o valor de face do título. O rendimento anual realizado quando a opção de compra é exercida é chamado de rendimento a ser chamado. O YTC é difícil de calcular manualmente, porque o cálculo requer tentativa e erro para identificar um número exato. No entanto, a função RATE do Microsoft Excel executa um cálculo iterativo que estima o YTC com relativa facilidade.

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Digite "Valor Facial", "Preço de Compra", "Taxa de Cupom Anual", "Períodos por Ano", "Anos para Chamar", "Chamar Premium" e "YTC" nas células A1 a A7, respectivamente.

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Insira o valor de face do título e o preço de compra original nas células B1 e B2, respectivamente. O valor nominal é o valor impresso no título, que é também o valor pago no vencimento. Por exemplo, se você comprou um título de US $ 1.000 por US $ 980, digite "US $ 1.000" na célula B1 e "US $ 980" na célula B2.

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Insira a taxa de cupom anual na célula B3, expressa como uma porcentagem. Se a taxa de cupão foi de 5 por cento, escreva "5%" na célula B3.

4

Insira o número de períodos de pagamento de cupom por ano na célula B4. Se o exemplo de título pago trimestralmente, insira "4" na célula B4.

5

Digite o número de anos antes que a opção de chamada seja exercida na célula B5. Se uma empresa exerceu sua opção de compra após três anos, insira "3" na célula B5.

6

Insira o prêmio de chamada como uma porcentagem na célula B6. O prêmio da chamada é o aumento percentual sobre o valor nominal da obrigação, pago pela empresa emissora para exercer sua opção de compra. Continuando o exemplo, se o prêmio da chamada foi de 10%, insira "10%" na célula B6.

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Digite a fórmula "= TAXA (B5 B4, B3 / B4 B1, B2, B1 (1 + B6)) B4" sem aspas na célula B7 para calcular o YTC. No exemplo anterior, o YTC é de 8, 72%.

Dicas

• Clique duas vezes na linha vertical entre os cabeçalhos de coluna A e B para redimensionar automaticamente a coluna A para acomodar a largura dos títulos das linhas.
• Se o valor YTC for exibido como uma porcentagem de número inteiro, clique com o botão direito do mouse na célula B7, selecione "Formatar" e escolha o número de casas decimais que você deseja usar para o YTC.