Por que uma empresa se protegeria contra a flutuação de seu fluxo de caixa?

Um hedge no mundo dos negócios é uma espécie de apólice de seguro. Ele protege contra eventos imprevistos, como um aumento no preço das matérias-primas ou um declínio inesperado nos mercados de câmbio se uma empresa fizer negócios no exterior. Para um negócio, ter dinheiro suficiente disponível para sustentar as operações é crucial, especialmente em operações no exterior. A cobertura permite que uma empresa proteja seu fluxo de caixa de forças variáveis.

Cobertura

Cobertura é uma estratégia de gestão de risco utilizada para limitar ou compensar a probabilidade de perda da flutuação de preços em moedas, commodities ou títulos. Existem inúmeras estratégias de hedge, dependendo do tipo de ativo subjacente que requer proteção. Normalmente, um hedge envolve duas posições iguais, mas opostas, em dois mercados diferentes, como os mercados de caixa e de futuros.

Hedge De Fluxo De Caixa

A demonstração de fluxo de caixa de uma empresa inclui caixa proveniente de operações, investimentos e financiamento. Em sua essência, um hedge de fluxo de caixa protege a variabilidade do fluxo de caixa de variáveis ​​específicas para o risco associado a um ativo ou passivo. Por exemplo, uma empresa pode se proteger contra pagamentos de juros sobre uma obrigação de dívida variável. Uma empresa que procura proteger seu fluxo de caixa pode comprar um instrumento derivativo, como uma opção de compra. Isso lhe dá o direito, mas não a obrigação, de comprar um título como parte de sua estratégia de gerenciamento de risco, particularmente se ele gerencia uma carteira de investimentos como parte de seu fluxo de caixa de atividades de investimento.

Fazendo negócios no exterior

Uma empresa que faz negócios no exterior enfrenta a exposição ao risco cambial ou a probabilidade de que o preço de uma moeda se altere negativamente em relação a outra. Nesse caso, o fluxo de caixa da empresa é suscetível ao risco de que, na conversão, tenha menos caixa para sustentar suas operações. Para compensar riscos potenciais ao seu fluxo de caixa, a empresa pode fazer um hedge para se proteger contra flutuações adversas de moeda. Por exemplo, uma empresa pode comprar um contrato a termo em uma moeda, permitindo que ele compre a moeda a um preço especificado.

Discernimento

A cobertura é uma arte e ciência. Como estratégia de gestão de risco, a cobertura envolve um custo adicional para uma empresa. Se a cobertura funcionar a favor da empresa, o preço pago valeu a pena. Caso contrário, a empresa ingere a despesa de iniciar a cobertura. Empresas com exposição no exterior por meio de uma subsidiária enfrentam o ônus adicional de converter as demonstrações financeiras da subsidiária em uma moeda comum, a fim de apresentar as demonstrações financeiras consolidadas.