Prós e Contras do Hedge Fund

Um fundo de hedge é um veículo de investimento privado que consiste em títulos negociados publicamente. Tradicionalmente, seus investidores precisavam ter um patrimônio líquido alto - pelo menos US $ 1 milhão - e fornecer um investimento mínimo de US $ 25.000 a milhões de dólares. Estes limiares diminuíram ao longo dos anos 90 e 2000. Os gestores profissionais investem os ativos do fundo usando uma ampla variedade de estratégias de alto risco projetadas para gerar retornos elevados. Por causa de sua estrutura, os fundos de hedge têm prós e contras.

Flexibilidade

Os reguladores financeiros do governo, como a Securities and Exchange Commission (SEC), supervisionam os hedge funds levemente porque, ao contrário dos fundos mútuos, os hedge funds não são negociados publicamente. Os fundos de hedge têm a vantagem da flexibilidade. Eles podem usar vendas a descoberto, alavancagem e derivativos e investir em muitas classes de ativos. Seus gerentes não precisam estar totalmente investidos e não precisam avaliar o desempenho do fundo em relação aos benchmarks.

Boa performance

A estratégia de liberdade de investimento de um fundo de hedge gera retornos potencialmente muito altos. Os fundos de hedge podem capturar a vantagem de um mercado em ascensão e compensar o risco de um mercado em queda, apostando em uma mudança de direção. A remuneração do gestor do fundo é feita com base no desempenho e fornece incentivo para manter os lucros do investidor.

Diversificação

A diversificação da estratégia de investimento - long / short, negociação tática, mercados orientados a eventos e emergentes - por um gestor de hedge funds reduz a exposição do fundo a um estilo específico. A alocação de ativos a um fundo de hedge de uma carteira de investimentos tradicional, como um fundo de pensão, diversifica os riscos do investidor tradicional associados aos mercados convencionais de ações e títulos. A alocação de fundos de hedge também estabiliza e melhora os retornos para o investidor tradicional.

Transparência

Os fundos de hedge não têm as exigências de divulgação pública dos fundos negociados em bolsa. Investidores e reguladores são incapazes de monitorar as atividades dos administradores de fundos de hedge. Eles não sabem quando o gerente está tomando decisões inadequadas que podem levar à falência do fundo. De acordo com o professor de Direito da Universidade de San Diego, Franck Partnoy, os reguladores financeiros do governo e os bancos centrais muitas vezes não entendem os instrumentos financeiros usados.

Regras e Taxas

As regras do fundo de hedge estipulam que os investidores devem fechar seus fundos por um ano e às vezes por mais tempo. Os investidores não conseguem recuperar seus ativos se perceberem que o fundo está falhando. Os investidores há muito acreditam que os fundos de hedge normalmente cobram entre 1% e 2% do valor dos ativos nas taxas de administração, e entre 15% e 25% dos retornos brutos nas taxas de desempenho. No entanto, de acordo com Simon Lack, da SL Advisors, sediado em Chicago, entre 1998 e 2010, os gestores de fundos de hedge captaram 84% dos lucros brutos para si mesmos. Os investidores receberam apenas 16%.

Mau Desempenho

Gerentes de fundos de hedge podem emprestar quantias ilimitadas de dinheiro. O excesso de alavancagem e as decisões falhas durante uma crise podem acabar com o fundo. Estudos após a crise financeira de 2008 (referências de 2 a 5) mostraram que os retornos dos fundos de hedge eram muito piores do que os investidores imaginavam anteriormente. Os fundos de hedge teriam feito maiores lucros durante o período de 1998 a 2010, caso tivessem colocado seu dinheiro em títulos do Tesouro dos EUA.