A estrutura de capital de uma multinacional

Corporações multinacionais alavancam sua posição financeira e acesso a mercados globais para levantar capital de uma maneira econômica e eficiente. Isso dá a essas empresas uma vantagem sobre as pequenas operadoras domésticas que não têm o mesmo nível de crédito ou dinheiro, mas há riscos associados ao financiamento internacional. As multinacionais de estrutura de capital usam impactos diretos na lucratividade, crescimento e sustentabilidade.

Capital investido

A estrutura de capital de uma multinacional compreende as fontes de dinheiro usadas para financiar operações, expandir a produção ou comprar ativos. As empresas adquirem capital por meio da venda de títulos nos mercados financeiros, como a Bolsa de Valores de Nova York ou a Bolsa de Valores de Londres. Dívida e equidade são as duas formas de capital que as multinacionais têm a escolher, e cada formulário tem suas vantagens e desvantagens. O custo de levantar capital é um componente importante das decisões de financiamento.

Financiamento da Dívida

Adquirir capital de dívida é um processo que depende da disponibilidade de fundos nos mercados de crédito globais, taxas de juros e obrigações de dívida de uma corporação. Se os mercados de crédito estão experimentando uma contração, pode ser difícil para a corporação vender títulos corporativos a taxas favoráveis. Em particular, pode ser difícil obter altas taxas de adiantamento para títulos garantidos por ativos. Se uma empresa se torna excessivamente alavancada, pode ser incapaz de pagar suas obrigações de dívida levando à insolvência. No entanto, a dívida custa menos para adquirir do que outras formas de financiamento.

Equilíbrio financeiro

Ações preferenciais, ações ordinárias e componentes de lucros acumulados são considerados como capital próprio. É importante para uma multinacional analisar cuidadosamente seus fluxos de caixa de capital e mitigar o risco associado às flutuações cambiais. Caso contrário, poderá perder capital devido a alterações nas taxas de câmbio. Além disso, a emissão de novas ações pode fazer com que os preços das ações caiam porque os investidores não mais sentem que as ações da empresa valem o preço de pré-emissão. A oferta de ações nos mercados financeiros globais custa às multinacionais mais do que a aquisição de dívidas, mas pode ser a opção certa de financiamento se uma empresa já estiver altamente alavancada.

Considerações Fiscais

Multinacionais têm a opção de transferir renda para jurisdições onde o tratamento tributário é o mais vantajoso. Como resultado, as decisões de financiamento de dívida e capital são diferentes, relevantes apenas para as empresas nacionais. Se a renda é informada nos Estados Unidos, pode ser benéfico obter financiamento por dívida, porque os juros são dedutíveis do imposto de renda. Ao tomar decisões de estrutura de capital, as multinacionais devem avaliar suas estratégias de planejamento tributário para minimizar seus passivos tributários.