As melhores formas de incorporar o risco no orçamento de capital

A crescente volatilidade da economia global levou os investidores a buscar alternativas de investimento mais seguras. Os investidores usam um orçamento de capital ao selecionar seus investimentos. Um orçamento de capital é um plano para investir em ativos de longo prazo, como prédios e maquinário. O risco é inevitável para esses investimentos. Os vários riscos incluem os fluxos de caixa não sendo pagos no prazo acordado, o risco de colapso da empresa investida e também o gerenciamento dos fundos investidos em projetos arriscados. Ao incorporar o risco no orçamento de capital, os investidores podem minimizar as perdas.

Prêmio de risco

Os investidores tentam evitar riscos. Para incentivar os investidores a investir seus fundos em projetos arriscados, os retornos de tais projetos devem ser maiores do que os retornos de investimentos menos arriscados, como títulos do tesouro. Um prêmio de risco é uma taxa de desconto que é adicionada à taxa livre de risco de empréstimo. A taxa livre de risco é a taxa de retorno de investimentos de baixo risco, como títulos lastreados pelo governo. Os investimentos são então avaliados usando a taxa de desconto resultante. Investimentos que oferecem melhores retornos são escolhidos.

Período de retorno

O tempo que leva para um projeto pagar a quantia investida é motivo de preocupação para o investidor. Os investidores definem um limite de tempo dentro do qual esperam receber devoluções. O fluxo de caixa de cada projeto é determinado. Um projeto cujo retorno ultrapasse o limite de tempo será considerado arriscado.

Certidão Equivalente

Ao avaliar projetos, os fluxos de caixa futuros são estimados usando medidas de probabilidade, como técnicas de previsão. Essas medidas não fornecem uma imagem real dos eventos futuros. Para evitar incertezas, converta os fluxos de caixa futuros esperados em determinados fluxos de caixa. Certos fluxos de caixa são fluxos de caixa obtidos pela multiplicação de fluxos de caixa incertos por uma base pré-determinada conhecida como coeficiente de certeza-equivalente. Um coeficiente de certeza equivalente é um fator que determina o risco associado aos fluxos de caixa futuros. Investimentos de risco têm uma classificação equivalente de baixa certeza, portanto, são evitados. Isso ocorre porque a probabilidade de compensar os fluxos de caixa estimados é improvável.

Análise sensitiva

O retorno sobre o investimento de um projeto é afetado por fatores como vendas, investimentos, alíquota de imposto e custo de vendas. A análise de sensibilidade mede até que ponto os fluxos de caixa do projeto mudam em resposta a mudanças em um desses fatores. O processo de análise de sensibilidade envolve identificar os fatores que influenciam os fluxos de caixa do projeto, estabelecer um relacionamento matemático entre esses fatores e analisar como uma mudança em cada um desses fatores afeta os fluxos de caixa do projeto. Se os fluxos de caixa de um projeto forem sensíveis a mudanças em qualquer um dos fatores listados acima, isso é considerado arriscado e, portanto, evitado.