O efeito da alavancagem operacional sobre o retorno sobre o patrimônio

Retorno sobre o patrimônio líquido mede lucro, ou lucro, como percentual do patrimônio líquido. Um ROE mais alto significa que um negócio gera mais lucro por dólar de capital. A alavancagem operacional mede o quanto o lucro líquido de uma empresa muda com base em uma mudança nas vendas. Se o seu pequeno negócio tem alta alavancagem operacional, uma pequena mudança nas vendas leva a uma maior mudança no lucro líquido, o que leva a maiores flutuações no retorno sobre o patrimônio líquido.

Sobre a alavancagem operacional

Um negócio com maior alavancagem operacional tem custos fixos mais altos do que os custos variáveis. Os custos fixos permanecem inalterados, independentemente das vendas. Custos variáveis ​​flutuam com as vendas. O lucro líquido é igual às vendas menos os custos variáveis ​​menos os custos fixos. A maior alavancagem operacional é boa quando as vendas sobem porque o lucro líquido sobe mais rápido do que se você tivesse menor alavancagem operacional. A maior alavancagem operacional tem o efeito oposto quando as vendas diminuem porque os lucros caem mais rápido.

Grau de alavancagem operacional

Meça a sensibilidade do seu lucro líquido a uma mudança nas vendas usando o grau de alavancagem operacional. O DOL é igual às vendas menos os custos variáveis, divididos pelo lucro líquido. Um maior DOL representa maior alavancagem operacional. Por exemplo, suponha que sua empresa tenha US $ 100.000 em vendas, US $ 30.000 em custos variáveis ​​e US $ 10.000 em receita líquida. Subtraia US $ 30.000 de US $ 100.000 e divida seu resultado em US $ 10.000 para obter um DOL de 7.

Efeito da alavancagem operacional no lucro líquido

A variação percentual no lucro líquido com base em uma alteração percentual nas vendas é igual a DOL vezes a variação percentual nas vendas, vezes 100. Por exemplo, se sua pequena empresa tiver um DOL de 7 e um aumento de 5% nas vendas, multiplique 7 vezes 0, 05 vezes 100 para obter um aumento de 35% no lucro líquido. Se você tivesse um DOL menor de 3 e as mesmas vendas aumentassem, seu lucro líquido aumentaria apenas 15%, ou 3 vezes 0, 05 vezes 100.

Retorno sobre o patrimônio

O ROE é igual ao lucro líquido dividido pelo patrimônio líquido multiplicado por 100. O patrimônio líquido - listado no balanço patrimonial - é o valor da participação dos acionistas em um negócio. Por exemplo, suponha que sua pequena empresa tenha $ 10.000 em lucro líquido e $ 50.000 em patrimônio líquido. Divida US $ 10.000 por US $ 50.000 e multiplique seu resultado por 100 para obter um ROE de 20%. Isso significa que você gera lucro líquido igual a 20% do patrimônio líquido.

Efeito da alavancagem operacional no ROE

Como o lucro líquido é o numerador da fórmula do ROE, a alavancagem operacional tem um efeito similar no ROE e no lucro líquido. Um aumento do DOL aumenta o ROE quando as vendas aumentam, mas também acelera a diminuição do ROE quando as vendas diminuem. Você pode aumentar seu DOL aumentando seus custos fixos em relação aos custos variáveis, mas esteja ciente dos efeitos negativos sobre o ROE quando as vendas diminuem.

Efeito no exemplo de ROE

Usando os mesmos números e o mesmo aumento de vendas dos exemplos anteriores, suponha que seu lucro líquido aumente em 35%, de US $ 10.000 para US $ 13.500, como resultado do maior DOL. Seu ROE aumentaria de 20% para 27%, ou US $ 13.500 dividido por US $ 50.000 e depois multiplicado por 100. Se você tivesse um DOL menor e um aumento de 15% no lucro líquido como resultado do mesmo aumento de vendas, seu ROE aumentaria para apenas 23 por cento.