Vários métodos de orçamento de capital

As vendas estão indo bem para a linha de produtos existente, e o proprietário da empresa está olhando para expandir as instalações de fabricação. No entanto, o departamento de vendas tem um novo produto que eles querem introduzir, mas requer uma nova planta. O dono tem um dilema. Qual projeto ele deveria escolher?

A resposta é fornecida usando várias técnicas de orçamento de capital para avaliar os projetos propostos.

Exemplos de Orçamento de Capital

Vamos dar um exemplo: a Hasty Rabbit Corporation, que fabrica tênis para coelhos, está considerando uma expansão de planta custando US $ 750.000 para produzir mais de seu calçado mais vendido, o Fleet Feet. A outra opção é construir uma nova fábrica que custará US $ 500.000 para fazer o novo modelo, o Blazing Hare.

A expansão do Fleet Feet trará um fluxo de caixa adicional de US $ 175.000 por ano durante cinco anos. Os contadores da empresa estimam que as novas vendas da Blazing Hare produzirão US $ 160.000 por ano em fluxo de caixa por pelo menos cinco anos. O custo de capital da empresa é de 5%.

O período de retorno simples

O método do período de retorno de avaliação de projetos de capital é a abordagem mais simples. É calculado dividindo o custo do projeto pelo retorno anual em dinheiro. O projeto com o menor tempo para devolver o investimento recebe a aprovação. Considere o exemplo:

Pés da frota: investimento de US $ 750.000 / fluxo de caixa de US $ 175.000 por ano = 4, 3 anos

Lebre Ardente: investimento de $ 500.000 / fluxo de caixa de $ 160.000 por ano = 3, 1 anos

Usando o método de retorno, o investimento em uma nova fábrica para a Blazing Hare ganharia a aprovação, porque tem o período de retorno mais curto. Embora seja um cálculo rápido, fácil e fácil, não considera o valor do dinheiro no tempo ou fluxos de caixa futuros adicionais de cada projeto após o período de retorno.

Método do Valor Presente Líquido

A técnica de valor presente líquido considera o valor do dinheiro no tempo. Ele desconta uma série de fluxos de caixa futuros de volta a um valor presente. A taxa de desconto utilizada pode ser o custo de empréstimo da empresa ou uma taxa de retorno mínima exigida. Se o valor presente dos fluxos de caixa futuros exceder o investimento inicial, o projeto seria aceitável. Um projeto com um valor presente líquido negativo seria diminuído.

Voltar ao exemplo de Hasty Rabbit.

Expansão do Fleet Feet: O valor atual de cinco anos de fluxo de caixa a $ 175.000 / ano a uma taxa de desconto de 5% é de $ 757.658. Depois de subtrair o desembolso inicial de US $ 750.000, o valor presente líquido deste projeto é de US $ 7.658.

Blazing Hare novo produto: O valor atual de cinco anos de fluxo de caixa projetado de US $ 160.000 com desconto de 5% é de US $ 692.716. Mas este projeto tem um investimento inicial menor de US $ 500.000, então o valor presente líquido da introdução de um novo modelo é de US $ 192.716.

O projeto Blazing Hare é a escolha porque tem o maior valor presente líquido: $ 192.716 contra $ 7.658.

Taxa Interna de Retorno Técnica

Este método compara as taxas de retorno de diferentes projetos. É a taxa em que o valor presente líquido do projeto é zero. Projetos com maiores taxas internas de retorno são preferíveis.

Pés da frota: Os cálculos mostram que a taxa interna de retorno para o investimento inicial de $ 750.000 e cinco anos de entrada de dinheiro de $ 160.000 é de 5, 4%.

Hare em chamas: O novo modelo de produção tem um custo inicial de investimento mais baixo, US $ 500.000, e sua taxa interna de retorno com cinco anos de US $ 160.000 / ano é de 18%.

A comparação das taxas internas de retorno para os dois projetos mostra novamente que a introdução do novo calçado Blazing Hare é preferível, porque ele tem uma taxa de retorno mais alta - 18% contra 5, 4%.

Cálculo do Índice de Lucratividade

O índice de rentabilidade é a razão entre o valor presente dos fluxos de caixa futuros dividido pelo investimento inicial em dinheiro. A taxa de desconto usada para calcular o valor presente é o custo de capital da empresa. No exemplo de Hasty Rabbit, o custo de capital é de 5%. A fórmula para o índice de rentabilidade é:

Índice de rentabilidade = Valor presente líquido dos fluxos de caixa / Desembolso inicial de caixa

Pés da frota: $ 757.658 / $ 750.000 = 1, 01

Lebre Ardente: $ 692.716 / $ 500.000 = 1, 4

O Blazing Hare é novamente a melhor escolha, porque tem o maior índice de rentabilidade.

Pequenos empresários tomam decisões de orçamento de capital cada vez que compram algo ou investem em um projeto. Pode ser algo tão simples quanto comprar um caminhão novo ou um equipamento mais produtivo, ou mais complicado, como investir US $ 1 milhão em uma nova fábrica. Essas técnicas de orçamento de capital são ferramentas úteis para o proprietário analisar e determinar quais investimentos são os melhores para o negócio.