Quais fatores contribuem para um alto retorno sobre o patrimônio líquido de uma empresa?

O retorno sobre o patrimônio líquido, comumente chamado de "ROE", informa o quanto sua empresa está transformando o investimento dos proprietários em lucro. Quando a empresa é uma corporação, essa métrica é chamada de "retorno sobre o patrimônio líquido", mas os mesmos princípios se aplicam independentemente de como o negócio está estruturado. Com ROE, maior é geralmente melhor. Rentabilidade, eficiência e financiamento da dívida contribuem para um alto ROE.

Fórmula

O site de finanças pessoais The Motley Fool refere-se à fórmula para o ROE como "enganosamente simples": ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido Médio. O lucro líquido é o seu lucro para o ano. Para calcular o patrimônio líquido médio, some o montante total do patrimônio líquido no início do ano e no final do ano e divida por 2. Digamos que você tenha lucro de US $ 100.000 e patrimônio líquido médio de US $ 250.000; seu ROE seria 0, 4. Ou seja, para cada US $ 1 em patrimônio líquido, a empresa gerou 40 centavos de lucro.

Desagregação

O ROE pode ser calculado de outra forma, e é assim que você pode realmente ver o que está sob o capô: ROE = Margem de Lucro x Giro do Ativo x Alavancagem Financeira. Essa "desagregação", como os profissionais de finanças chamam, é conhecida como análise da DuPont, depois da empresa que a criou. Margem de lucro é definida como receita líquida / receita de vendas. A rotatividade de ativos é receita de vendas / ativos médios. E a alavancagem financeira é o Ativo Médio / Patrimônio Médio. Multiplique todos os três juntos e você ficará com o Lucro Líquido / Capital Médio.

Rentabilidade

Dentro do ROE, a lucratividade é medida pela margem de lucro, que informa qual porcentagem de sua receita de vendas permanece como lucro, uma vez que todas as suas despesas tenham sido cobertas. Os fatores que afetam sua margem incluem seu lucro bruto - a diferença entre o que você cobra pelos bens e serviços e o custo de fornecê-los - e os custos indiretos. Manter as vendas fortes enquanto controla os custos aumenta sua margem e, por sua vez, o ROE.

Eficiência

A eficiência no ROE é expressa com o giro dos ativos. Isso informa o quanto você está usando seus recursos para gerar receita de vendas. Se você conseguir extrair mais receita de seus recursos existentes, aumentará o volume de negócios e o ROE. Você também pode aumentar o volume de negócios e o ROE obtendo a mesma receita com menos recursos. Por exemplo, o estoque é um ativo. Se você puder reduzir a quantidade de estoque que você precisa carregar sem prejudicar sua capacidade de fazer vendas, você aumentará o volume de negócios.

Alavancagem

Alavancagem, ou dívida, aumenta o ROE. Quando você empresta dinheiro, seus ativos totais sobem: você recebe dinheiro (em si, um ativo) e o usa para comprar mais ativos para o negócio. Ao mesmo tempo, seu passivo total aumenta em um valor igual, porque você tem que pagar o dinheiro de volta. A equidade é simplesmente ativos menos passivos, portanto, quando os ativos e passivos aumentam no mesmo montante, a equidade não muda. A alavancagem financeira é dividida por patrimônio, de modo que a alavancagem financeira aumenta, assim como o ROE. Outra maneira de pensar nisso é que o empréstimo lhe dá mais ativos para trabalhar, então você deve ser capaz de gerar mais receita e mais lucro. Mais lucro líquido dividido pelo mesmo patrimônio significa um maior ROE. Assumindo que a empresa não assume tantas dívidas que ameaça a solvência da empresa, a alavancagem pode ser uma maneira eficaz de aumentar o retorno do dinheiro dos proprietários.