As diretrizes para uma compra

Uma aquisição, ou compra alavancada, é uma transação na qual um investidor usa uma quantidade significativa de financiamento de dívida para comprar uma participação controladora em outra empresa. As aquisições são populares entre as empresas de private equity e outras instituições financeiras, pois a estrutura permite que as empresas de investimento alavanquem seus históricos, ativos e o caixa da empresa-alvo para se qualificar para um grande empréstimo e comprar a empresa.

O comprador

A empresa compradora geralmente usa fundos emprestados, usando as reservas de caixa da empresa e quaisquer ativos como garantia, para adquirir a empresa-alvo com o objetivo de reestruturá-la e substituir os gerentes da empresa-alvo pela equipe administrativa do comprador. Existem várias estratégias de aquisição, mas as diretrizes a seguir devem fornecer uma estrutura para entender o processo geral.

Avaliar alvos

O processo de compra geralmente leva de três a seis meses para ser concluído, e quanto mais pesquisa e análise a empresa compradora fizer nas metas, mais fácil será a aquisição. A empresa compradora deve realizar pesquisas extensivas sobre todas as possíveis empresas-alvo nas quais tem interesse. Pesquisas relevantes incluem examinar as demonstrações financeiras da meta (balanço, demonstração de resultados e demonstração dos fluxos de caixa) e conduzir uma análise financeira sobre quaisquer subsidiárias ou divisões que o comprador julgue valiosas. Como o objetivo da aquisição é tipicamente melhorar e expandir, o comprador deve trabalhar com a equipe de gerenciamento atual da empresa-alvo para determinar as projeções mensais de fluxo de caixa.

Diligência devida

Depois que o comprador conclui sua pesquisa, avaliação e análise de alvos em potencial, inicia discussões para uma aquisição com a meta, fazendo uma oferta em dinheiro e dívida aos acionistas e conduzindo a devida diligência na meta. Durante este estágio, o comprador pode conhecer o negócio da empresa o suficiente para desenvolver uma estratégia (como ela pretende tratar a empresa assim que ela for adquirida); preparar um plano de negócios e produzir previsões financeiras de três e cinco anos da nova empresa gerenciada. A empresa compradora deve assegurar que o custo do financiamento não exceda o possível retorno do investimento na meta.

Financiamento Seguro

Quando os compradores avaliam as finanças da empresa para determinar um preço razoável para oferecer aos acionistas da empresa, ela prepara um plano de financiamento. Os compradores podem usar seu próprio dinheiro e ativos, bem como os ativos e fluxo de caixa da entidade, para solicitar financiamento a bancos e outras instituições financeiras. Ambas as partes celebram um contrato de compra de ações ou ativos. Depois que o banco aprova o empréstimo, o comprador faz uma troca de ações, compra de ativos ou ações da empresa, a fim de obter uma participação controladora.

Implementar estratégia

Geralmente na fase final de uma compra, a empresa compradora implementa sua estratégia para reestruturar e melhorar a empresa. Esse processo pode envolver a venda de divisões da meta, mesclando a meta com uma empresa diferente, resultando em maior lucratividade ou tornando a empresa pública ou privada após a melhoria dos processos.